மியூச்சுவல் ஃபண்டில் உண்மையான வருமானம் எவ்வளவு?

பெரும்பாலும் முதலீட்டின்போது, நுழைவுக் கட்டணம் சுமார் 2.50% செலுத்த வேண்டியிருக்கும். ஓராண்டுக்குள் அந்த முதலீட்டைத் திரும்ப எடுத்தால், வெளியேறும் கட்டணம் சுமார் 2 - 3% கொடுக்க வேண்டி இருக்கும். முதலீடு ஓராண்டுக்கு உட்பட்டதாக இருக்கும்பட்சத்தில் குறுகியகால மூலதன ஆதாய வரியாக 10% செலுத்தவேண்டும். கூட்டிக் கழித்துப் பார்த்தால் 40% ரிட்டர்ன் என்று சொல்லப்பட்ட முதலீட் டில் கையில் கிடைக்கும் உண்மையான வருமானம் சுமார் 25% ஆகிவிடும்.

அதே நேரத்தில், நுழைவுக் கட்டணம் இல்லாத திட்டம், ஓராண்டுக்கு மேற்பட்ட முதலீடு என்றால் உண்மை யான வருமானம் சுமார் 35%க்கு மேல் இருக்கும்.

ஒரு திட்டம் 40% வருமானம் சம்பாதித்து இருக்கிறது என்றால், அது முதலீட்டாளர் கைக்கு வரும் முன்பு, அதனை விட அதிகமாக வருமானம் ஈட்டி இருக்கிறது என்றுதான் சொல்ல வேண்டும். மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனம், அதன் நிர்வாகச் செலவு மற்றும் லாபத்தை எடுத்துக் கொண்டு, அதனைக் கழித்துதான் என்.ஏ.வி. மதிப்பை வெளியிடு கிறது. இது திட்டத்தின் தன்மை மற்றும் நிறுவனத்தைப் பொறுத்து 0.25% தொடங்கி 3% வரை செல்கிறது. இதையும் சேர்த்தால் உண்மையான வருமானம் என்பது அதிகம்.

மேலும் டிவிடெண்ட் வருமானத்தைக் கணக்கிடு வதிலும் நம்மில் பலருக்குக் குழப்பம் ஏற்படுகிறது.

டிவிடெண்ட் ஆப்ஷனை எடுத்துக்கொண்டால், முக மதிப்புக்குத்தான் டிவிடெண்ட் வழங்கப்படுகிறது. டிவிடெண்ட் சதவிகிதத்துக்கும் என்.ஏ.விக்கும் தொடர்பு கிடையாது.

ஒருவர் என்.எப்.ஓவின் போது 10 ரூபாய் முக மதிப்பில் 10,000 ரூபாய் முதலீடு செய் கிறார் என்றால் அவருக்கு 1,000 யூனிட்கள் (நுழைவுக் கட்டணம் இல்லாத நிலையில்) ஒதுக்கப்படும். இதே திட்டத்தில் ஓராண்டு கழித்து மற்றொருவர், என்.ஏ.வி. 20 ரூபாய் விலையில் அதே 10,000 ரூபாயை முதலீடு செய்தால், அவருக்கு 500 யூனிட்கள்தான் கிடைக்கும். இந்நிலையில் 40% டிவிடெண்ட் அறிவிக்கப்பட்டால், என்.எஃப்.ஓவில் வாங்கியவருக்கு டிவிடெண்டாக 4,000 ரூபாய் கிடைக்கும். இடையே முதலீடு செய்த வருக்கு டிவிடெண்டாக 2,000 ரூபாய்தான் கிடைக்கும்.

இருவரின் முதலீட்டு தொகை ஒன்றாக இருந்தாலும், கையில் இருக்கும் யூனிட்டுக்கு ஏற்ப ரிட்டர்ன் கிடைத்துள்ளது.


நன்றி: நாணய விகடன்

பங்குச்சந்தை - இலாபம்/நஷ்டம் எவ்வளவு? - II

முதல் பகுதி

அதாவது பங்குச்சந்தை 4.14 மடங்கு வளர்ச்சியில், நண்பரின் முதலீட்டின் வளர்ச்சியோ 0.5 மடங்கு. அவருடைய மதிப்பீட்டின்படி நல்ல வளர்ச்சி(!?). ஆனால் அவருடைய முதலீட்டை பங்குச்சந்தையின் வளர்ச்சியுடன் ஒப்பிடும்பொழுது குறைவு. பங்குச்சந்தையின் போக்கை பொருத்து தன்னுடைய 'portfolio' வை அவர் மாற்றிருக்க வேண்டும்.

ஃபாண்டுகளில் கிடைக்கின்ற தொகையுடன் ஒப்பிடும்பொழுது பெரிய வித்தியாசம் இல்லை. இதற்கு ரிஸ்க் உள்ள பங்குச்சந்தையில் முதலீடு செய்ய வேண்டிய அவசியமில்லை. பதிலாக ஃபாண்டுகளிலேயே முதலீடு செய்திருக்கலாம்.

மேலும் அவர் வருடத்திற்கு செலுத்திய டிமேட் (Demat) fee மற்றும் பங்குகளை வாங்கி,விற்பதற்கு கொடுக்கும் brokerage fee ம் கணக்கில் எடுத்துக் கொள்ளவேண்டும்.

நண்பருடைய முதலீடு 100 சதவீதம் வளர்ச்சி அடைந்திருந்தாலும், பங்குச்சந்தையின் வளர்ச்சியான 414 சதவீதத்தைவிட குறைவுதான்.

நம்முடைய முதலீடும் (கிட்டத்தட்ட) பங்குச்சந்தையின் வளர்ச்சிக்கு நிகராக மாறவேண்டும். கிடைக்கின்ற இலாபத்தை வைத்தாவது இந்த சோதனை முயற்சியில் இறங்கலாம்.

பங்குச்சந்தையில் ஒரு வீழ்ச்சி ஏற்படும்பொழுது எப்படி நம்முடைய முதலீட்டுக்கும் வீழ்ச்சி ஏற்படுகிறதோ அதேபோல பங்குச்சந்தையில் ஒரு ஏற்றம் இருக்கும்பொழுது அது நம்முடைய முதலீட்டிலும் இருக்க வேண்டும் அல்லவா?.

எனக்கு தெரிந்தவரை ....ஆன் - லைன் வர்த்தகத்தில் "Portfolio Tracker" என்ற வசதியில்லை. இருந்திருந்தால் நம்முடைய பங்குகளின் இலாபம், நஷ்டங்களைப் பற்றி நமக்கு ஒரு தெளிவும், புரிதலும் கிடைத்திருக்கும்.

அ) நாம் வாங்கிய பொழுது பங்கின் விலை/தேதி
ஆ) விற்கும் பொழுது அதன் விலை/தேதி
இ) Brokerage மற்றும் Demat fee
ஈ) நிகர இலாபம்/நஷ்டம்

இந்த விவரங்கள் இருந்திருந்தால் நாம் வாங்கி, விற்கும் பொழுது நம்முடைய பங்கு எவ்வாறு செயல்பட்டது/செயல்படுகிறது [இலாபம் - நஷ்டம்] என்ற விவரங்கள் தெரியவரும்.

பங்கின் பெயர்
வாங்கிய தேதி
வாங்கிய விலை
விற்ற விலை
விற்ற தேதி
Brokerage/Demat fee.

மேலே குறிப்பிட்ட தகவல்களின் அடிப்படையில் Excelல் பதிவு செய்தல் நலம்.

பங்குச்சந்தை - இலாபம்/நஷ்டம் எவ்வளவு? - I

நண்பர் ஒருவர்... எனக்கு பங்குச்சந்தை என்றால் என்னனு தெரிவதற்கு முன்னாலே பங்குச்சந்தையிலே முதலீடு செய்தவர். வருடம் 2002. அப்பொழுது பங்குச்சந்தை 3200 - 3500 புள்ளிகள் இருந்திருக்கும். "அதிகமா ஆசைபடாமல்", 50 சதவீதம் இலாபம் போதும் என்ற நோக்கில் ஒரு இலட்சம் ரூபாய் முதலீடு செய்தார். வங்கி/தபால்துறை சேமிப்பை விட நல்ல இலாபம் என்பது அவருடைய கணக்கு. இப்பொழுது (5 வருடத்திற்கு பிறகு) ஒன்றரை இலட்சம் அவருடைய கணக்கில் இருக்கிறது. இப்படி நம்மில் பலபேருடைய மனநிலை...

ஆனால் இப்பொழுது பங்குச்சந்தையோ 18,000 புள்ளிகளை தாண்டிவிட்டது.

பங்குச்சந்தையின் வளர்ச்சியோ....

உயர்வு (அ) இலாபம் = (18000 - 3500 ) / 3500 = 4.14 அதாவது... 414 %

இந்த 5 வருடத்தில் பங்குச்சந்தை 414 சதவீதம் வளர்ச்சி அடைந்துள்ளது.

இதே அளவில் இவருடைய முதலீட்டின் வளர்ச்சி இருந்திருந்தால்

இலாபம் = (414 - 50) / 50 = 7.28 அதாவது 728%

அதாவது ஒரு இலட்சம் ரூபாய் 728 % சதவீதம் வளர்ச்சி அடைந்திருக்க வேண்டும். கிட்டதட்ட ஏழு இலட்ச ரூபாய் அவரிடம் இருந்திருக்க வேண்டும். ஆனால் அவருடைய கணக்கின்படி அப்படி இல்லையே? ஏன்?

இப்பொழுது இன்னொரு கணக்கு....

அந்த ஒரு இலட்சத்தை நண்பர் வரி-விலக்கு பாண்டுகளில் முதலீடு செய்வதாக வைத்துக்கொள்வோம். மூன்று வருடம் பணத்தை எடுத்திருக்க முடியாது. அதிகபட்சம் 6 % வட்டி கிடைத்திருக்கும். மூன்று வருடத்தில் 18 %. வரி (30%) கட்டதேவையில்லை . அதனால், சேமிப்பு = 30 + 18 = 48%.

அதாவது மூன்று வருடத்தில் 48%. வருடத்திற்கு 16% (48/3) இலாபம்.

ஆனால் பங்குச்சந்தையில் 5 வருடத்தில் அவருக்கு கிடைத்ததோ 50% . வருடத்திற்கு 10% (50/5) தான்.

நாம் முதலீடு செய்த பணம் நமக்கு வரும் என்று உத்திரவாதமில்லாத பங்குச்சந்தையைவிட எந்த ரிஸ்க்கும் இல்லாத பாண்டுகளில் அதே அளவு இலாபம் கிடைக்கிறது. எப்படி?

எங்கேயோ தப்பு இருக்கிறதா? பங்குச்சந்தையை பற்றி நமது புரிதலிலா அல்லது அதன் மதிப்பீட்டிலா?

(இன்னும் பேசலாம்)

Reliance Money - A (new) Financial Portal

ICICIDirect, Indiabulls , Sharekhan , Kotak securities, Indiainfoline , 5paisa.com இவர்களுக்கு போட்டியாக சமீபத்தில் Reliance Money . அதாவது பங்குகள், மியூச்சுவல் ஃபண்ட்கள் (இன்னும் பல) முதலீடுகளை on-line மூலமாக செய்யலாம்.

சந்தைக்கு வந்து 6 மாதங்கள் இருக்கும் என்று நினைக்கிறேன்...Per transactionக்கு ஒரு பைசா என்ற புது வியாபார யுக்தியுடன் வந்தார்கள்....

அவர்களுடைய Brokerage fee structure:
Delivery trades – 0.05%
Non- delivery trades – 0.005%

Fixed brokerage fee:

Rs. 500 for delivery trades up to 10 lakh
Rs. 500 for non-delivery trades up to 1 crore.

Pre-paid coupon brokerage charges:

Rs. 500 coupon is valid for 2 months.
Rs. 1300 coupon is valid for 6 months.
Rs. 2500 coupon is valid for 1 year

ICICIdirect வுடன் ஒப்பிடும்பொழுது brokerage fee குறைவாகவே இருக்கிறது. நல்ல விசயம்தான்.

பங்குகளின் (விலை) விவரங்கள் நம் கைதொலைபேசியில் என 'கவர்ச்சி' இருந்தாலும்....தற்பொழுது செயல்படும் விதத்தினை கேள்விப்படும் பொழுது அவ்வளவு திருப்திகரமாக இல்லை என்றே தோன்றுகிறது...உ.தா: Customer Service.

அதனால் Reliance Moneyல் கணக்கு ஆரம்பிக்கும் நம்மவர்கள் பொறுத்திருந்து... ஆராய்ந்து முடிவு செய்யலாம்.

பங்குச்சந்தை: அடுத்த வாரம் எப்படி இருக்கும்?

`அளவுக்கு மிஞ்சினால் அமிர்தமும் நஞ்சு தான்' என்பது பங்குச் சந்தைக்கு வெகுவாக பொருந்தும். கடந்த வாரத்தில் மட்டும் 1,500 புள்ளிகள் குறைந்துள்ளது. இதை வாய்ப்பாக கருதலாம்.

இந்திய பங்குச் சந்தை அடிப்படை நன்றாக உள்ளது. கம்பெனிகள் நன்கு செயல்படுகின்றன.

கடந்த ஒரு வாரமாக டாலருக்கு எதிரான ரூபாயின் மதிப்பு வலுவிழந்து உள்ளதால், சாப்ட்வேர் பங்குகளின் விலைகள் கூடியுள்ளன. எனவே, நல்ல `ஏ' குரூப் பங்குகளை தேர்ந்தெடுத்து வாங்குங்கள். 100 சதவீதம் லாபம் எதிர்பார்க்காமல், 20 முதல் 30 சதவீதம் லாபம் எதிர்பார்த்து முதலீடு செய்பவர்களுக்கு பங்குச் சந்தை ஏமாற்றாது.

பங்குச் சந்தை மேடு, பள்ளங்கள் நிறைந்தது தான். அதில், பங்கு வாங்கி வெற்றி பெறுவது என்பது சிரமமான காரியமே. சந்தை மேலேயே சென்று கொண்டு இருக்கையில் (அதாவது ரோடுகளில் ஒரு இறக்கம் வரும் போது, வண்டியை நாம் மிதிக்காமலேயே வேகமாகச் செல்லுமே அது போலத்தான்) நாம் மகிழ்ச்சியாக இருக்கிறோம். அதே சமயம், மேடு வரும் போது வருத்தப்படுகிறோம். `இரவும் வரும் பகலும் வரும் உலகம் ஒன்று தான்' என்ற பாடலை பாடியபடி பங்குச் சந்தையை அணுக கற்றுக் கொள்ளுங்கள்; நன்றாக பயணிக்கலாம். முடியாதவர்கள் வங்கிகளில் பணத்தை டெபாசிட் செய்து கவலைப்படாமல் இருக்கலாம்.

அடுத்த வாரம் எப்படி இருக்கும்:

நல்ல காலாண்டு முடிவுகள் குறைந்து வரும் பணவீக்கம் என இருந்தும், அடுத்த வாரம் பங்குச் சந்தையின் போக்கு செபி எடுக்கப் போகும் முடிவுகளை பொறுத்தே அமையும்.

----
நன்றி: தினமலர்
சாதனைகள்... சோதனையாகி வேதனையானது தான் மிச்சம் - சேதுராமன் சாத்தப்பன்

சபாஷ், பங்குவணிகம்!

எப்பொழுதாவது சாட்டில் வரும் நான், இன்று (மங்களூர்) சிவா வந்து 'ஹலோ' சொல்ல நலம் விசாரிப்புக்கு பின்..... ஒரு பெரிய 'குண்டை தூக்கி' போட்டார். 'பங்குச்சந்தை 1500 புள்ளிகள் அடி'னு சொல்ல......... தட்டச்சு பிழையோனு நினைச்சி 'என்னது' கேக்க... 'ஆமாங்க... பங்குச்சந்தை வேலையை ஒரு மணி நேரம் நிறுத்தி வைச்சிருக்காங்க'னு சொல்லிட்டு அப்புறமா பார்க்கலாம்னு போயிட்டாரு...

... அடி விழும்னு எதிர்பார்த்ததுதான்.. ஆனா... இந்தளவுக்கு விழும்னு எதிர்பார்க்கலை...

சரினு CNBC TV 18 பார்க்க.... இந்திய பங்குச்சந்தைக்கு ஒரு கருப்பு தினம்தான்.

இந்தளவுக்கு புள்ளிகள் சரிய என்ன காரணம்...
நமது பங்குச்சந்தைக்கு அன்னிய நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் (FII) பணம் வரும் வழிகளில் ஒன்றான Participatory notes [P-Notes] மீது கட்டுப்பாடுகளை விதிக்கலாமா என SEBI ஒரு proposal கொண்டு வருவதாக இருக்கிறது.

சரி.... முதல் (பெரிய) ஐந்து அன்னிய நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் யாரு..

அ) மோர்கன் ஸ்டான்லி (Morgan Stanley)
ஆ) மெரில் லின்ச் (Merrill Lynch Capital Markets Espana)
இ) சிட்டி குரூப் (Citigroup Global Markets)
ஈ) கோல்ட்மேன் சாக் (Goldman Sachs)
உ) CLSA மெர்சண்ட் (CLSA Merchant Bankers)

பின் நமது நிதி அமைச்சர், ப.சி சில விசயங்களை 'தெளிவு படுத்த' (...said that the Sebi move was to moderate capital flow through PNs and there is no reason to panic. Sebi has taken a good decision in the interest of long term investors and capital markets)... ..

அதற்குபின் 10:55க்கு ஆரம்பித்த பங்குச்சந்தையில் 'கொஞ்சம்' ஆறுதலான செய்தியை பார்க்க முடிந்தது.

SEBI இதை சில நாட்களுக்கு முன் அறிவித்திருந்தால் இந்தளவுக்கு அடி விழுந்திருக்காது என்றே தோன்றுகிறது.

நான் தினமும் படித்துவரும் பங்காளியின்(!!) பங்குவர்த்தகம் பார்த்த பொழுது அவருக்கு ஒரு பூச்செண்டு கொடுக்க வேண்டும் என்றே தோன்றியது... அவருடைய இந்த பதிவில் அவருடைய அனுபவம் தெரிந்தது... துல்லியமான கணிப்பு!!

தவறாமல்..தினமும் வணிக குறிப்புகொடுக்கும் அவருக்கு ஓ.. ஓ..ஓ....!!

பங்குகளை வாங்கும் நேரமா... விற்கும் நேரமா?

‘‘சந்தை இப்போது 16500 புள்ளிகளைத் தாண்டி பயணித்துக் கொண்டிருக்கிறது. இது வாங்கும் நேரமா... விற்கும் நேரமா?’’

சிலர், ‘‘வாங்கும் நேரம்’’ என்றார்கள். சிலர், ‘‘இல்லையில்லை, புள்ளிகள் உயரும்போது லாபத்தைப் பணமாக்க பங்குகளை விற்றுவிட வேண்டும். அதனால், இது விற்கும் நேரம் தான்’’ என்றார்கள்.

விற்கும் நேரம்தான் என்றவர்களிடம் ரங்கஸ்வாமி கேட்டார்: ‘‘நல்லது, உங்கள் பங்குகளை யாரிடம் விற்பீர்கள்?’’ என்றார். லேசாகப் புரிந்தது போல முதலீட் டாளர்கள் பார்க்க, ‘‘பங்குகளை விற்க வேண்டுமானால் சந்தையில் யாராவது வாங்க வேண்டுமல்லவா... ஆக, வாங்கும் நேரம், விற்கும் நேரம் என்று சந்தையில் எதுவும் கிடையாது’’ என்றார்.

‘‘அப்படியானால், பங்கை எப்போது விற்பது? பங்கை வாங்கும்போது ஓர் இலக்கோடு வாங்க வேண்டும். இந்த அளவுக்கு விலை ஏறினால், விற்று விடவேண்டும் என்று இலக்கு நிர்ணயம் செய்துகொள்ள வேண்டும். அது வந்தவுடன் விற்றுவிட்டு வெளியேறி விட வேண்டும். அதேபோல, வாங்குபவரும் இப்போதைய விலையைவிட இன்னும் உயரும் என்ற நம்பிக்கை இருந்தால் வாங்க வேண்டும். இதுதான் சூட்சுமமே தவிர, சந்தையில் எந்த மந்திரமும் இல்லை’’ என்றார்.

சொன்னவர்: பிரபல முதலீட்டு ஆலோசகரான ரங்கஸ்வாமி

***

‘‘ரிட்டர்ன் ஆன் நெட்ஒர்த் (RNOW-ReturN On net Worth) அடிப்படையில் ஒரு பங்கைத் தேர்ந்தெடுத்தால் அதிக வருமானம் கிடைக்குமா?

‘‘அருமையான கேள்வி! ‘ஷேர் மார்க்கெட் சிங்க’மான வாரன் பஃபெட், ஆர்.என்.ஓ.டபிள்யூ&க்கு அதிக முக்கியத் துவம் கொடுத்துதான் பங்குகளைத் தேர்வு செய்கிறார். அதாவது, ஆர்.என்.ஓ.டபிள்யூ. அதிகமாக இருக்கும் நிறுவனம் சிறப்பாக வர்த்தகத்தை நடத்தி வருகிறது என்று அர்த்தம். ஒரு நல்ல பங்கைத் தேர்வு செய்ய உதவும் முக்கியமான அளவு கோல்களில் ஒன்று இந்த ஆர்.என்.ஓ.டபிள்யூ!"

@@@

நன்றி: நாணய விகடன்